16 फरवरी को 45,000 डॉलर के प्रतिरोध को तोड़ने में विफल रहने के बाद आठ दिनों में बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत में 23% की गिरावट आई। 24 फरवरी को $34,300 का निचला स्तर रूसी-यूक्रेन संघर्ष के बढ़ने के ठीक बाद हुआ, जिससे भारत में तेज बिकवाली हुई। जोखिम संपत्ति।
जबकि बिटकॉइन 30 दिनों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया, एशियाई शेयर भी बिगड़ती परिस्थितियों के साथ तालमेल बिठा रहे थे, एक तथ्य यह है कि हांगकांग का हैंग सेंग इंडेक्स 3.5% गिर गया और निक्केई भी 15 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया।
पहले प्रश्न का उत्तर देने की आवश्यकता है कि क्या अन्य जोखिम वाली संपत्तियों की तुलना में क्रिप्टोकरेंसी ओवररिएक्ट कर रही है। निश्चित रूप से, बिटकॉइन की अस्थिरता पारंपरिक बाजारों की तुलना में बहुत अधिक है, जो प्रति वर्ष 62% पर चल रही है।
एक तुलना के रूप में, यूनाइटेड स्टेट्स स्मॉल एंड मिड-कैप स्टॉक मार्केट इंडेक्स रसेल 2000 में 30% वार्षिक अस्थिरता है। इस बीच, जैसा कि MSCI चाइना इंडेक्स द्वारा मापा गया है, चीनी इक्विटी 32% पर है।
बिटकॉइन, हैंग सेंग शेयर बाजार और यूएस रसेल 2000 इंडेक्स के बीच एक उच्च संबंध है। एक संभावित स्पष्टीकरण यू.एस. फेडरल रिजर्व के कड़े उद्देश्य हैं। बॉन्ड बायबैक को कम करके और ब्याज दरों में वृद्धि की धमकी देकर, मौद्रिक प्राधिकरण ने “सुरक्षा के लिए उड़ान” आंदोलन का कारण बना दिया है।
7.5% मुद्रास्फीति द्वारा समायोजित गैर-मौजूद रिटर्न के बावजूद, निवेशक अक्सर नकद अमेरिकी डॉलर की स्थिति और ट्रेजरी की बीमारियों से सुरक्षा चाहते हैं। यह अत्यधिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान विशेष रूप से सच है।
बिटकॉइन वायदा व्यापारी मध्यम मंदी के हैं
यह समझने के लिए कि पेशेवर व्यापारियों की स्थिति कैसी है, किसी को बिटकॉइन डेरिवेटिव्स की निगरानी करनी चाहिए। बिटकॉइन फ्यूचर्स का वार्षिक प्रीमियम 5% से 12% के बीच चलना चाहिए ताकि व्यापारियों को अनुबंध की समाप्ति तक दो से तीन महीने के लिए पैसे को “लॉक इन” करने के लिए मुआवजा दिया जा सके।
5% से नीचे के स्तर बेहद मंदी वाले हैं, जबकि 12% से ऊपर का वार्षिक प्रीमियम तेजी का संकेत देता है। जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, 9 फरवरी को वायदा प्रीमियम 5% से नीचे गिर गया, जो पेशेवर व्यापारियों के आत्मविश्वास की कमी को प्रदर्शित करता है।
हालांकि वर्तमान 2.5% 20 जुलाई के बाद के निम्नतम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है, इस तिथि ने 74-दिवसीय मूल्य सुधार से उलट दिया है। वास्तव में, उस घटना के बाद 71% की रैली हुई, जो थीसिस की पुष्टि करती है कि वायदा प्रीमियम एक पिछड़ा दिखने वाला संकेतक है।
ध्यान दें कि 20 जुलाई को बिटकॉइन और रसेल 2000 इंडेक्स का सहसंबंध अपेक्षाकृत अधिक था। हालांकि, पारंपरिक बाजारों से स्वतंत्र, बीटीसी ने अपनी रैली शुरू करने के साथ ही स्थिति जल्दी उलट दी।
नीचे हो सकता है, लेकिन अनिश्चितता आगे और नीचे की ओर ले जा सकती है
वायदा प्रीमियम के समान, सहसंबंध मीट्रिक ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करता है, इसलिए इसका उपयोग प्रवृत्ति के उलट होने की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जाना चाहिए। निवेशक, विशेष रूप से पेशेवर फंड मैनेजर, अशांत बाजारों के दौरान उच्च अस्थिर संपत्ति से बचते हैं।
अप्रत्याशित कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचने के लिए बाजार के मनोविज्ञान को समझना जरूरी है। इसलिए, जब तक बिटकॉइन को बाजार सहभागियों द्वारा एक जोखिम भरा संपत्ति माना जाता है, ये अल्पकालिक सुधार अपवाद के बजाय आदर्श होना चाहिए।
इसलिए, बिटकॉइन के नीचे की भविष्यवाणी करने से पहले आगे के डिकूपिंग संकेतों की प्रतीक्षा करना समझ में आता है।
