ग्लासनोड के आंकड़ों से पता चलता है कि संस्थागत निवेशक ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (GBTC) शेयरों को जमा करने के लिए लौट रहे हैं, क्योंकि स्पॉट प्राइस में छूट लगभग 30% तक बढ़ गई है।
दिसंबर 2021 के बाद से, कुछ साप्ताहिक सत्रों में निवेशकों ने ग्रेस्केल के फ्लैगशिप फंड में $ 10 मिलियन और $ 120 मिलियन के बीच निवेश किया। इस बीच, सबसे बड़ा पूंजी प्रवाह – लगभग $140 मिलियन – 25 फरवरी को समाप्त सप्ताह में दिखाई दिया, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है।
हाई-प्रोफाइल GBTC समर्थकों के बीच अभी तक कोई बिकवाली नहीं हुई है
GBTC ट्रस्ट ने निवेश को आकर्षित किया क्योंकि पिछले कुछ महीनों में वैश्विक बाजारों को एक के बाद एक झटके का सामना करना पड़ा। इसमें प्रौद्योगिकी शेयरों में एक नाटकीय बिकवाली शामिल है, जिसके बाद रूस के यूक्रेन पर आक्रमण हुआ, जिसने कई फंड प्रबंधकों को दो अंकों के प्रतिशत के नुकसान के साथ छोड़ दिया।
उदाहरण के लिए, कैथी वुड का एआरके नेक्स्ट जेनरेशन ईटीएफ (एआरकेडब्ल्यू), जिसमें जीबीटीसी का 478 मिलियन डॉलर मूल्य है, साल-दर-साल लगभग 45% तक दुर्घटनाग्रस्त हो गया, मुख्य रूप से उन क्षेत्रों में इसके जोखिम के कारण जो हाल के बाजार के दौरान सबसे ज्यादा प्रभावित हुए। प्रौद्योगिकी (43.14%) और संचार (27.99%) सहित अशांति।
लेकिन, नवंबर 2021 में, ARKW ने अपने पोर्टफोलियो में 450,000 GBTC शेयर जोड़े, जब उनकी छूट लगभग 17.5% थी।
इसी तरह, मॉर्गन स्टेनली इनसाइट फंड (सीपीओडीएक्स) के पास यूनाइटेड स्टेट्स सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ अपनी सिक्योरिटीज फाइलिंग के अनुसार, 30 सितंबर, 2021 तक 1.5 मिलियन जीबीटीसी से अधिक था। 6 मार्च, 2022 तक इसका साल-दर-साल प्रदर्शन माइनस 43% के आसपास रहा।
एआरकेडब्ल्यू और सीपीओडीएक्स दोनों का प्रदर्शन खराब रहा क्योंकि पिछले 12 महीनों में जीबीटीसी में 43 फीसदी की गिरावट आई है। फिर भी, न तो ARKW और न ही CPODX ने GBTC के महत्वपूर्ण शेयरों की बिक्री की सूचना दी।
ईटीएफ प्रचार?
कनाडा में एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) से बढ़ती प्रतिस्पर्धा सहित जीबीटीसी के खराब प्रदर्शन के लिए कई कारक जिम्मेदार हैं। जीबीटीसी के विपरीत, ईटीएफ निवेशकों को शेयर रिडेम्पशन की अनुमति देते हैं, एक प्रक्रिया जिसके माध्यम से एक फंड मांग-आपूर्ति की गतिशीलता के आधार पर शेयरों को नष्ट कर सकता है।
डिजिटल करेंसी ग्रुप, ग्रेस्केल की मूल कंपनी, ने जीबीटीसी शेयरों को वापस खरीदकर छूट को कम करने का प्रयास किया है। लेकिन, वायदा अनुबंध रखने वाले ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) के लॉन्च से इसके प्रयासों को और गति मिली है। इसने जीबीटीसी की कीमत को बिटकॉइन के हाजिर मूल्य से और दूर कर दिया है।
अब, ग्रेस्केल जीबीटीसी को ट्रस्ट फंड से बिटकॉइन की कीमत से जुड़े ईटीएफ में बदलने के अपने प्रयासों के माध्यम से डिस्काउंट किलर स्विच पर काम कर रहा है। यदि एसईसी ग्रेस्केल के आवेदन को मंजूरी देता है, तो यह जीबीटीसी छूट को अपने मौजूदा छूट स्तर से शून्य पर रीसेट करने के लिए प्रेरित करेगा।
फिर भी, एसईसी ने मूल्य हेरफेर से संबंधित जोखिमों का हवाला देते हुए एकल स्थान बिटकॉइन ईटीएफ आवेदन को मंजूरी नहीं दी है। इसकी तुलना में, कनाडा और यूरोप में नियामक भौतिक बिटकॉइन-समर्थित निवेश उत्पादों का अधिक स्वागत कर रहे हैं।
निवेश प्रबंधन फर्म इन्वेस्टर ट्रिप ने जोर देकर कहा कि एसईसी अंततः स्पॉट ईटीएफ को “तीसरे पक्ष के समर्थकों के दबाव के कारण” मंजूरी देगा।
14 फरवरी को प्रकाशित अपने विश्लेषण में इसने लिखा, “अगर मंजूरी मिल जाती है, तो ग्रेस्केल ट्रस्ट को स्पॉट ईटीएफ में बदल देगा और छूट का अवसर अब मौजूद नहीं रहेगा।”
इसके विपरीत, कंजर्वेटिव इनकम पोर्टफोलियो के विश्लेषकों ने GBTC को “शून्य के लिए नियत” निवेश कहा है, यह देखते हुए कि बिटकॉइन के शुद्ध-परिसंपत्ति-मूल्य की छूट “वास्तव में प्रासंगिक नहीं है।”
“यह भावना के एक उपाय के रूप में एक छोटी अवधि के उछाल के दृष्टिकोण से प्रासंगिक हो सकता है।”
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय पूरी तरह से लेखक के हैं और जरूरी नहीं कि Cointelegraph.com के विचारों को प्रतिबिंबित करें। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, निर्णय लेते समय आपको अपना स्वयं का शोध करना चाहिए।
