बिटकॉइन (BTC) ने इस साल एक प्रभावशाली दो अंकों की रैली निकाली, लेकिन डिजिटल संपत्ति हाल ही में $ 45,000 के प्रतिरोध को तोड़ने के लिए संघर्ष कर रही है। इस स्तर का कोई ऐतिहासिक महत्व नहीं है क्योंकि यह कई बार आसानी से टूट चुका है। बिटकॉइन के 850 बिलियन डॉलर के पूंजीकरण के लिए भी यही कहा जा सकता है, जो कि चांदी के 1.4 ट्रिलियन डॉलर या अमेज़ॅन और Google के 1.7 ट्रिलियन डॉलर के बाजार मूल्य के करीब कहीं भी नहीं है।
बिटकॉइन के मार्केट कैप की तुलना अक्सर सोने से की जाती है, जिसका कुल मूल्य $ 12.3 ट्रिलियन है और वर्तमान में यह मूल्य समाधान का प्रमुख वैश्विक स्टोर है। इसलिए, $ 45,000 के प्रतिरोध का जवाब संस्थागत निवेशकों की बीटीसी बनाम सोने की तुलना में हो सकता है। प्रबंधन के तहत संस्थागत निवेशक फंड की संपत्ति और दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम को देखकर, यह अनुमान लगाना संभव है कि बिटकॉइन का 93% बाजार पूंजीकरण छूट उचित है।
“डिजिटल गोल्ड” थीसिस सही साबित हो रही है
बिटकॉइन के लिए सोने को हमेशा एक प्रॉक्सी के रूप में देखा गया है और कॉइनटेक्ग्राफ ने पहले बिटकॉइन के कई उपयोग के मामलों को कवर किया है, लेकिन यह कथा कि यह मूल्य का एक डिजिटल स्टोर है, हमेशा इसकी प्रमुख विशेषता रही है।
दुनिया भर की सरकारों ने कई कारणों से कड़े वित्तीय नियंत्रण लागू किए हैं, जो क्रिप्टोकरेंसी के स्व-संप्रभु और विकेन्द्रीकृत लाभों को सुदृढ़ कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, चीन की सामाजिक ऋण प्रणाली अपराधियों को एक सामाजिक क्रेडिट ब्लॉकलिस्ट पर रखती है, जो उन्हें ऋण प्राप्त करने या यहां तक कि परिवहन प्रणाली का उपयोग करने से रोक देगी।
हाल ही में, कनाडा के अल्पकालिक आपात अधिनियम ने वित्तीय संस्थानों को 15 फरवरी को बिना किसी नागरिक दायित्व के प्रदर्शनकारियों के बैंक खातों को फ्रीज करने की विवेकाधीन शक्ति प्रदान की। एक और उदाहरण इस सप्ताह रूसियों को ऐप्पल पे और Google पे जैसी भुगतान सेवाओं से स्वीकृत किया गया है।
ये घटनाएं बिटकॉइन बाजार पूंजीकरण के लिए सोने के विश्लेषण को और भी प्रासंगिक बना सकती हैं।
उपरोक्त आंकड़ों के अनुसार, बीटीसी का मौजूदा $837 मिलियन का बाजार पूंजीकरण सोने का लगभग 7% है। यह आकलन करने के लिए कि उन बाजारों का मूल्यांकन कैसे किया जाता है, किसी को अपने दैनिक कारोबार की मात्रा और संस्थागत होल्डिंग्स की तुलना करनी चाहिए।
क्रिप्टोकरेंसी को बढ़े हुए एक्सचेंज-ट्रेडेड नंबरों के लिए जाना जाता है, लेकिन नॉमिक्स सहित कुछ प्रदाताओं की अपनी समायोजित मात्रा की गणना होती है।
उपरोक्त डेटा बिटकॉइन के लिए $404 बिलियन का 30-दिन का एक्सचेंज वॉल्यूम दिखाता है, जो प्रति दिन 13.5 बिलियन डॉलर के बराबर है। क्रिप्टोकरंसी की फरवरी 2022 की रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों जैसे ग्रेस्केल बिटकॉइन फंड (GBTC) ने दैनिक $0.4 बिलियन की अतिरिक्त तरलता जोड़ी। इसलिए, बिटकॉइन वर्तमान में कुल $ 13.9 बिलियन औसत दैनिक मात्रा प्रस्तुत करता है।
इस बीच, गोल्डहब के अनुसार, पंजीकृत ओवर-द-काउंटर लेनदेन सहित सोने की दैनिक तरलता में $170 बिलियन है। यह विनियमित वायदा बाजार और गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के अतिरिक्त है। इस प्रकार, वर्तमान में बिटकॉइन की मात्रा लगभग 8% सोने की है।
गोल्ड ईटीएफ बनाम बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद
बिटकॉइन के कई एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद जैसे ग्रेस्केल जीबीटीसी और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट काफी बढ़ गए हैं। नतीजतन, बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों में बंद प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 37.8 बिलियन हैं। यह क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार के मौजूदा $840 मिलियन बाजार पूंजीकरण के 4.5% के बराबर है।
गोल्ड-समर्थित ईटीएफ उत्पाद कुल 221.2 बिलियन डॉलर, 25 फरवरी को गोल्डहब डेटा के अनुसार। कुल 61 फीसदी गैर-वित्तीय सोने के उपयोग (गहने, औद्योगिक, अन्य) को छोड़कर, शेष बाजार पूंजीकरण $ 6.0 ट्रिलियन है। इसलिए, फंड के एक्सचेंज-ट्रेडेड निवेश वाहन समायोजित सोने के बाजार मूल्य के 3.7% के अनुरूप हैं।
$ 45,000 पर, बिटकॉइन की औसत मात्रा में कारोबार और संस्थागत निवेशकों की हिस्सेदारी सोने के बाजारों से लगभग मेल खाती है। जबकि $850 मिलियन का मार्केट कैप स्तर निवेशकों के लिए एक अल्पकालिक चिंता का विषय हो सकता है, क्रिप्टोक्यूरेंसी में अन्य उभरते उपयोग के मामले हैं, जैसे कि अल सल्वाडोर के माइक्रोपेमेंट चैनल जो लाइटनिंग नेटवर्क तकनीक का उपयोग करते हैं।
जैसा कि “डिजिटल सोना” बिटकॉइन के मूल्यांकन मॉडल का केवल एक हिस्सा बन जाता है, व्यापारियों की कीमत अधिक होने की संभावना है, और इसके परिणामस्वरूप, $ 45,000 का स्तर दूर की स्मृति बन जाना चाहिए।
