पिछले वर्ष में, हमने देखा है कि क्रिप्टो अर्थव्यवस्था विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी, विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi), nonfungible टोकन (NFT), क्रिप्टो इंडेक्स, बीमा उत्पादों और विकेंद्रीकृत विकल्प बाजारों में डाले गए धन के ढेर के रूप में घातीय विस्तार से गुजरती है।
सभी श्रृंखलाओं में डीफाई क्षेत्र में लॉक किया गया कुल मूल्य (टीवीएल) 2021 की शुरुआत में $ 18 बिलियन से बढ़कर जनवरी 2022 में $ 240 बिलियन हो गया है। पारिस्थितिकी तंत्र में इतनी तरलता के साथ, क्रिप्टो उधार देने की जगह भी एक महत्वपूर्ण राशि बढ़ गई है, 2021 की शुरुआत में $ 60 मिलियन से जनवरी 2022 तक $ 400 मिलियन से अधिक हो गई है।
DeFi उत्पादों में घातीय वृद्धि और नवाचार के बावजूद, क्रिप्टो उधार बाजार अभी भी केवल टोकन-संपार्श्विक ऋणों तक सीमित है, यानी एक क्रिप्टोकरेंसी को एक और क्रिप्टोक्यूरेंसी उधार लेने के लिए संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखें।
कुछ प्लेटफ़ॉर्म हैं जैसे Nexo और जेनेसिस जो एनएफटी-संपार्श्विक ऋण प्रदान करते हैं लेकिन सेवा मुख्य रूप से ब्लू-चिप एनएफटी वाले संस्थागत ग्राहकों के लिए है। खुदरा जनता के लिए, केवल टोकन-संपार्श्विक ऋणों की तुलना में बहुत अधिक नहीं है।
यदि क्रिप्टो अर्थव्यवस्था एक ऐसे आकार तक बढ़ना चाहती है जो किसी भी वास्तविक अर्थव्यवस्था के साथ संगत है, तो इसे खुदरा उपभोक्ताओं के द्रव्यमान तक पहुंचना होगा और उन्हें वित्तपोषण विकल्प प्रदान करने में सक्षम होना होगा।
यहां आवश्यक घटक हैं जिन्हें क्रिप्टो बैंकिंग बुनियादी ढांचे से पहले विकसित करने की आवश्यकता है जो बैंकों के प्रतिद्वंद्वी हो सकते हैं।
वस्तुओं और सेवाओं की विविधता
किसी ऐसे व्यक्ति से सबसे अधिक पूछे जाने वाले प्रश्नों में से एक है जो नया है और क्रिप्टो अर्थव्यवस्था में प्रवेश करना चाहता है – मैं क्या खरीद सकता हूं? वर्तमान बुनियादी ढांचे में, NFTs, DeFi उत्पादों, staking और तरलता प्रावधान के अलावा बहुत कुछ नहीं है।
एक पारंपरिक अर्थव्यवस्था में, मुद्राएं मौजूद हैं क्योंकि सेवाओं के लिए वस्तुओं का आदान-प्रदान करना, या इसके विपरीत, आमतौर पर 1: 1 अनुपात नहीं होता है, इसलिए मुद्राएं माल और सेवाओं के लेनदेन को सुविधाजनक बनाने के उद्देश्य से काम करती हैं। क्रिप्टो अर्थव्यवस्था में, वस्तुओं और सेवाओं के ग्राहकों के लिए व्यापक रूप से उपलब्ध होने से पहले मुद्राएं मौजूद होती हैं। यह क्रिप्टो मुद्राओं का मूल्यांकन करना मुश्किल और अस्थिर बनाता है।
एक अर्थव्यवस्था को पर्याप्त आपूर्ति और मांग बनाने के लिए पर्याप्त सामान और सेवाएं उपलब्ध होनी चाहिए ताकि उपभोक्ता इन वस्तुओं और सेवाओं के लिए विनिमय करने के लिए मुद्राओं का उपयोग कर सकें। वर्तमान क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में केवल एनएफटी और डीफाई वित्तीय उत्पादों के साथ, अर्थव्यवस्था में साधारण जो या जेन को आकर्षित करना बहुत मुश्किल है क्योंकि उनके लिए उपभोग करने के लिए बहुत कुछ नहीं है।
एक स्वस्थ और कार्यात्मक बैंकिंग प्रणाली भी ग्राहक जमा से तरलता की पर्याप्त आपूर्ति और उधार लेने के लिए ग्राहकों से पर्याप्त मांग पर निर्भर करती है। अधिक डिजिटल वस्तुओं और सेवाओं के साथ, विशेष रूप से गैर-वित्तीय जैसे कला, संगीत, अचल संपत्ति या गेमिंग गियर मेटावर्स में, बैंकिंग प्रणाली सुरक्षित ऋणों की विविधता प्रदान करने के लिए संपार्श्विक के रूप में उनका उपयोग करने में सक्षम होगी। कार ऋण या बंधक के समान, क्रिप्टो दुनिया में उपभोक्ता भविष्य में समय-समय पर भुगतान करके इन उत्पादों के मालिक बनने में सक्षम होंगे।
एक विश्वसनीय क्रेडिट स्कोरिंग प्रणाली
वर्तमान क्रिप्टो उधार बाजार में, ग्राहकों को किसी भी क्रिप्टो मुद्रा को उधार लेने के लिए क्रेडिट चेक या क्रेडिट स्कोरिंग सिस्टम की आवश्यकता नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऋण को सख्ती से निगरानी किए गए ऋण-से-मूल्य (एलटीवी) अनुपात के साथ अति-संपार्श्विक किया जाता है। जैसे ही एलटीवी परिसमापन एलटीवी सीमा से ऊपर जाता है, संपार्श्विक को ऋण की वसूली के लिए छूट पर बेचा जाएगा। संपार्श्विक मूल्य का कभी भी पूरी तरह से उपयोग नहीं किया जाता है और अचानक संपार्श्विक मूल्य मूल्य मूल्यह्रास के मामले में हमेशा एक बड़ा बफर आरक्षित होता है।
पारंपरिक बैंकिंग में, ग्राहकों के पास उनके पिछले लेनदेन व्यवहार और वित्तीय स्थिति यानी वार्षिक आय, बचत, ऋण पुनर्भुगतान और निवेश के आधार पर क्रेडिट स्कोर होता है। क्रिप्टो उधार बाजार में यह लगभग असंभव है क्योंकि वॉलेट गुमनाम रूप से बनाए जाते हैं और कोई भी जितना चाहें उतने वॉलेट बना सकता है। इससे लेन-देन के व्यवहार को ट्रैक करना बहुत मुश्किल हो जाता है और क्रेडिट स्कोर बनाना मुश्किल हो जाता है।
वर्तमान संरचना को बदलने के लिए, उपयोगकर्ताओं को एक वॉलेट के भीतर सभी गतिविधियों का एक अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड बनाने और वॉलेट के प्रति वफादार होने के लिए प्रोत्साहित करने की आवश्यकता है। ऐसे स्कोर हैं जैसे LUNAtic रैंकिंग टेरा के लिए एक निश्चित श्रृंखला के भीतर आदेश सगाई रैंक करने के लिए, लेकिन ऑर्डर वॉलेट मालिकों की वित्तीय स्थिति को रैंक करने के लिए कोई क्रेडिट-विशिष्ट स्कोरिंग प्रतीत नहीं होता है।
चूंकि क्रिप्टो स्पेस में अधिक नौकरियां पैदा की जाती हैं और क्रिप्टोक्यूरेंसी में अधिक लोगों को भुगतान किया जाता है, इसलिए वॉलेट जो नकदी प्रवाह की निरंतर आय, निरंतर स्थिर संतुलन या क्रिप्टो लोन के लिए नियमित पुनर्भुगतान जैसी गतिविधियों का एक लंबा स्वस्थ ट्रैक रिकॉर्ड दिखाते हैं, उन्हें पुरस्कृत किया जाना चाहिए। इनाम कम ब्याज दरों के साथ बड़े ऋणों तक पहुंच प्राप्त करने के रूप में हो सकता है; या लंबी अवधि के ऋण तक पहुंच प्राप्त करना; या यहां तक कि शासन टोकन के airdrops के रूप में.
एक मजबूत क्रेडिट स्कोरिंग प्रणाली ऋणदाता और उधारकर्ता दोनों को लाभान्वित करेगी। उधारदाता विश्वास योग्य उधारकर्ताओं को अधिक ऋण प्रदान करके कम जोखिम के साथ अधिक शुल्क कमा सकते हैं; उधारकर्ताओं को कम दरों, लंबी अवधि के ऋण और अन्य संभावित पुरस्कारों तक पहुंच हो सकती है। सबसे महत्वपूर्ण बात, एक क्रेडिट स्कोरिंग प्रणाली एक अधिक पारदर्शी और स्वस्थ क्रिप्टो उधार बाजार बनाने में मदद कर सकती है और पारिस्थितिकी तंत्र में अधिक उपभोक्ताओं को आकर्षित कर सकती है।
एक सक्रिय रूप से प्रबंधित संपार्श्विक मूल्यांकन प्रणाली
क्रिप्टोकरेंसी की अत्यधिक अस्थिर प्रकृति (कम से कम अब के लिए) से भी अधिक बार, संपार्श्विक मूल्य का मूल्यांकन पारंपरिक सुरक्षित ऋण की तुलना में अधिक बार किया जाना चाहिए। कारों या घरों जैसे पारंपरिक संपार्श्विक के विपरीत, जिनके मूल्य अधिक अनुमानित हैं और थोड़े समय के दौरान नाटकीय रूप से नहीं बदलते हैं, क्रिप्टो दुनिया में संपार्श्विक, जैसे कि एनएफटी या क्रिप्टो मुद्राएं, केवल एक दिन में अचानक नकारात्मक आंदोलनों का सामना कर सकती हैं। इसलिए, उधार देने वाले प्लेटफार्मों के लिए मजबूत संपार्श्विक मूल्यांकन प्रणाली होना आवश्यक है जो किसी भी समय किसी भी संपत्ति के बाजार मूल्य का अनुमान लगा सकता है।
एनएफटी या क्रिप्टोकरेंसी के बाजार मूल्य का मिनट-दर-मिनट मूल्यांकन करना मुश्किल नहीं है। लेकिन जैसा कि क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में अधिक माल और सेवाएं उपलब्ध हो जाती हैं और अधिक प्रकार की संपत्ति संपार्श्विक के रूप में पात्र हो जाती है, एक उच्च आवृत्ति संपार्श्विक मूल्यांकन प्रणाली होना महंगा हो सकता है।
वैकल्पिक रूप से, उधार देने वाले प्लेटफ़ॉर्म बैंकिंग दुनिया में जोखिम-भारित परिसंपत्तियों (आरडब्ल्यूए) की अवधारणा के समान कुछ बना सकते हैं ताकि जोखिम भरे संपार्श्विक को अधिक जोखिम वजन (कम परिसमापन एलटीवी थ्रेसहोल्ड) दिया जा सके और सुरक्षित लोगों को कम किया जा सके ताकि उन्हें आवश्यक रूप से उच्च-आवृत्ति संपार्श्विक मूल्यांकन प्रणाली की आवश्यकता न हो।
उदाहरण के लिए, ब्लू-चिप एनएफटी जैसे कि ऊब एप यॉट क्लब (BAYC) को एक उच्च परिसमापन एलटीवी थ्रेशोल्ड दिया जा सकता है और कम बार मूल्यांकन किया जा सकता है। जैसा कि अधिक ऐतिहासिक एनएफटी की कीमतें उपलब्ध हो जाती हैं, अधिक डेटा बिंदु एकत्र किए जा सकते हैं और अधिक सटीक जोखिम वजन मीट्रिक प्राप्त करने के लिए उपयोग किए जा सकते हैं।
जैसा कि क्रिप्टो अर्थव्यवस्था में अधिक माल और सेवाएं उपलब्ध हो जाती हैं, एक विश्वसनीय क्रेडिट स्कोरिंग सिस्टम और एक सक्रिय रूप से प्रबंधित संपार्श्विक मूल्यांकन प्रणाली क्रिप्टो बैंकिंग बुनियादी ढांचे को टोकन-संपार्श्विक ऋण के अलावा अधिक वित्तपोषण विकल्प प्रदान करने में सक्षम बनाएगी।
क्रिप्टो वित्त का भविष्य का दृष्टिकोण क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के लिए उपलब्ध वस्तुओं और सेवाओं के प्रकारों पर निर्भर करता है और यह केवल पारंपरिक बैंकों के पैमाने को प्रतिद्वंद्वी कर सकता है जब क्रिप्टो अर्थव्यवस्था अधिक उपभोक्ताओं के लिए अधिक विविध और आकर्षक बाजार स्थान में बढ़ती है।
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